เดลต้า หนึ่ง โต๊ะ ที่มีขนาดใหญ่ Moneymakers

เดลต้าหนึ่งโต๊ะที่มีขนาดใหญ่ moneymakers โดยซูซานเครกและอาเหม็ดอาซัมดัด 15 กันยายน 2011 09:49 15 กันยายน 2011 09:49 $ 2000000000 สูญเสียการซื้อขายที่มีการโยกธนาคารยูบีเอสสวิสยักษ์ยังโยนปอตไลท์ในมุมที่ค่อนข้างไม่ทราบ แต่ที่ทำกำไรได้มากขึ้นของ Wall Street - เดลต้าหนึ่งโต๊ะทำงาน ทั้งสอง Kweku Adob​​oli, ผู้ประกอบการค้ายูบีเอสในกรุงลอนดอนเมื่อวันพฤหัสบดีที่ถูกจับในการเชื่อมต่อกับการสูญเสียและJérôme Kerviel ผู้ประกอบการค้าSociétéGénéraleที่เป็นผู้รับผิดชอบสำหรับ $ 6800000000 ในการสูญเสียในปี 2008 ทำงานอยู่ที่โต๊ะทำงานดังกล่าว ในขณะที่เดลต้าหนึ่งอาจคิดในใจภาพของ "ท็อป" นักบินรบ, โต๊ะทำงานได้รับการตั้งชื่อจากคำนิยามทางการเงินของเดลต้าซึ่งหมายถึงการเปลี่ยนแปลงในราคาของตราสารอนุพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงในราคาของหุ้นอ้างอิงที่กำหนดเองได้ที่ เช่นตะกร้าหุ้น ส่วนใหญ่ บริษัท วอลล์สตรีทมีโต๊ะทำงานดังกล่าวสำหรับลูกค้าของพวกเขา ซื้อตราสารอนุพันธ์ที่ติดตามอย่างใกล้ชิดสินทรัพย์อ้างอิงได้ง่ายขึ้นหรือมีความเสี่ยงน้อยกว่าการซื้อสินทรัพย์ที่ตัวเอง แทนการซื้อทองคำแท่งผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจซื้อแลกเปลี่ยนซื้อขายกองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์หรือแม้กระทั่งกองทุนทองคำ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้ยังสามารถเป็นที่น่าสนใจเพราะพวกเขามักจะต้องใช้เงินทุนน้อยล่วงหน้า ในบางกรณี บริษัท วอลล์สตรีทตัวเองพยายามที่จะทำกำไรจากความแตกต่างเล็ก ๆ ระหว่างค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสินทรัพย์อ้างอิงที่ ในปีที่ผ่านโต๊ะทำงานมีการสร้างพันล้านดอลลาร์สำหรับ บริษัท วอลล์สตรีท ในบันทึกการวิจัยปีที่แล้วเคียน Abouhossein นักวิเคราะห์จาก JPMorgan Chase บอกว่าเขาคาดว่ารายได้จากธุรกิจประมาณ $ 11000000000 ในปีนี้เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยประมาณร้อยละ 9 จาก 2010 ผ่าน 2012 เหตุผลสำหรับความสำเร็จของโต๊ะนี้โดยเฉพาะคือการเจริญเติบโตระเบิดของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน - การเรียนการลงทุนที่ติดตามดัชนีหรือตะกร้าของสินทรัพย์ โดยเฉลี่ยกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่คาดว่าจะเติบโตประมาณร้อยละ 20 ต่อปีในขณะที่ลูกค้ารายย่อยกองทุนป้องกันความเสี่ยงและสถาบันมากขึ้นพึ่งพาผลิตภัณฑ์เหล่านี้สัมผัสกับตลาดและเป็นเครื่องป้องกันความผันผวน ยังช่วยให้การเจริญเติบโตของโต๊ะทำงานเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นความต้องการจากนักลงทุนสำหรับการซื้อขายโปรแกรมคอมพิวเตอร์ซึ่งใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ในการดำเนินการทำธุรกรรมได้อย่างรวดเร็ว โต๊ะทำงานเดลต้าเป็นธุรกิจที่ทำกำไรและบนพื้นผิวอย่างน้อยไม่ได้เป็นอย่างใดอย่างหนึ่งที่มีความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่ง แต่เช่นเดียวกับหลายสิ่งหลายอย่างใน Wall Street การปฏิบัติจะเป็นอันตรายหากไม่ถูกต้องจับตาดู ยูบีเอสยังไม่ได้ให้รายละเอียดใด ๆ เกี่ยวกับการสูญเสียการซื้อขาย ผู้ประกอบการค้าที่ต้องสงสัยว่ายูบีเอสของการสูญเสียนาย Adob​​oli เป็นผู้อำนวยการของกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายบนโต๊ะเดลต้าหนึ่งในกรุงลอนดอน ธนาคารกล่าวว่าการซื้อขายได้รับการตรวจสอบ แต่กล่าวว่า "ต​​ำแหน่งที่ลูกค้าไม่ได้รับผลกระทบ." อย่างมีนัยสำคัญอาจไม่อยู่ในการค้าของตัวเอง แต่ในสิ่งที่กำกับดูแลธนาคารได้ในตำแหน่งของผู้ประกอบการค้า - หรือไม่ว่าผู้ประกอบการซ่อนความเสี่ยงจากการที่เจ้าหน้าที่ปฏิบัติตาม การสูญเสียที่อาจจะมีผลมาจากการค้าในนามของลูกค้าได้ในกรณีที่ธนาคารจะมีการดำเนินการด้านอื่น ๆ ของการค้า แต่ธนาคารอาจได้รับอนุญาตให้ผิดพลาดตำแหน่งที่จะเติบโตมากเกินไปหรือล้มเหลวในการป้องกันความเสี่ยงของมัน หรือธนาคารจะได้ตัดสินใจที่จะยึดมั่นในตำแหน่งหลังจากการค้าสำหรับลูกค้าจึงใส่เงินของตัวเองที่มีความเสี่ยง สิ่งที่ก่อให้เกิดการสูญเสียการค้ายูบีเอสมีแนวโน้มที่จะอภิปรายมากกว่าทุกวิถีทางที่เป็นกรรมสิทธิ์ของการซื้อขายที่ได้รับการเพิ่มการตรวจสอบข้อเท็จจริงจากหน่วยงานกำกับดูแลตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน ที่เรียกว่ากฎ Volcker ภายใต้การตรวจสอบด็อดแฟรงก์ของการควบคุมทางการเงิน จะห้ามการซื้อขายดังกล่าวแม้ว่ารายละเอียดของกฎยังคงถูกเขียน แต่ความหมายของสิ่งที่ถือว่าเป็นกรรมสิทธิ์ของการซื้อขายที่สามารถเลือน หลายคนใน Wall Street พิจารณาการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์หรือการค้า prop, ที่จะเกี่ยวข้องกับการซื้อขายที่ทำโดยเฉพาะผู้ค้าที่มีการใช้เงินทุนของธนาคารและไม่ได้มีการเข้าถึงข้อมูลของลูกค้า ซื้อขายทำบนโต๊ะทำงานเดลต้าพวกเขายืนยันจะทำในนามของลูกค้า ขอบเขตเหล่านั้น แต่สามารถเบลอ ธนาคารอาจซื้ออนุพันธ์หรือรักษาความปลอดภัยจากลูกค้าเพื่อที่จะทำให้ตลาดแล้วตัดสินใจจะมีมูลค่าที่แขวนอยู่บนเปลี่ยนมันเป็นเดิมพันที่เป็นกรรมสิทธิ์ กฎ Volcker ของการกระทำด็อดแฟรงก์เป็นชื่อหลังจากที่พอลเอ Volcker อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐที่เสนอมัน มันมีจุดมุ่งหมายเพื่อป้องกันไม่ให้ธนาคารอเมริกันจากการที่มีความเสี่ยงมากเกินไป พิมพ์ดี แต่ยังไม่ได้ออกไปทำงานและหน่วยงานกำกับดูแลที่มีการถกเถียงกันเพียงวิธีการที่ครอบคลุมในการให้ความหมายของการเป็นเจ้าของ (ภายใต้ด็อดแฟรงก์ บริษัท ต่างประเทศเช่นยูบีเอสยังคงสามารถทำงานโต๊ะทำงานไม้ค้ำยันการค้าในต่างประเทศ.) Goldman Sachs เป็นหนึ่งใน บริษัท แรกที่ Wall Street ที่จะปิดห้องค้าของตนหลังจากที่ด็อดแฟรงก์กลายเป็นกฎหมาย และธนาคารแห่งอเมริกากล่าวว่าช่วงฤดู​​ร้อนนี้ว่าการดำเนินการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของถูกปิดอย่างเป็นทางการ โกลด์แมน แต่มีหนึ่งที่ใหญ่ที่สุดเดลต้าหนึ่งธุรกิจในอุตสาหกรรมการทำประมาณ $ 1200000000 ในปีนี้ตามรายงาน JPMorgan ยูบีเอสในการเปรียบเทียบการดำเนินงานที่มีขนาดเล็กสร้างประมาณ $ 500,000,000 ปีรายงานกล่าวว่า เดลต้าหนึ่งการดำเนินงานมีผลกำไร SociétéGénéraleจะสร้างผลตอบแทนจากการถือหุ้นมากขึ้นกว่าร้อยละ 100 ในขณะที่ผู้นำคนอื่น ๆ ในธุรกิจโกลด์แมนจะสร้างผลตอบแทนร้อยละ 52 ตามรายงาน JPMorgan ยูบีเอสจะบากประมาณร้อยละ 72 นาย Abouhossein เพิ่มเข้ามาในบันทึกของเขาว่าเดลต้าหนึ่งโต๊ะทำงานคาดว่าจะสภาพอากาศยกเครื่องการกำกับดูแลที่ดีกว่าธุรกิจค้าอื่น ๆ เมื่อวันพฤหัสบดีที่สนับสนุนสำหรับกฎ Volcker ใช้สูญเสียการซื้อขายยูบีเอสที่จะเน้นจำเป็นในการควบคุมที่เพิ่มขึ้น คำสั่งจากชาวอเมริกันเพื่อการปฏิรูปทางการเงินกล่าวว่าเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น "อีกครั้งหนึ่งไฮไลท์เป็นปัญหากลางที่มีระบบการเงินของเรา -. ว่าธนาคารที่ใหญ่ที่สุดมีการเติบโตขนาดใหญ่และซับซ้อนเพื่อให้ได้การจัดการของตัวเองไม่สามารถเข้าใจหรือควบคุมความเสี่ยงที่พวกเขาใช้เวลา" การ คำสั่งต่อไปสังเกต: "เรื่องของผู้ค้าโกงชี้ไปที่ปัญหาขนาดใหญ่ที่จะต้องอยู่กับชนิดเหล่านี้ของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง" เช่นกฎ Volcker เบน Protess ส่วนร่วมในการรายงาน